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| 旺季即將到來(lái)螺紋鋼漲勢可期 |
| 發(fā)布者：聊城寬達鋼管有限公司 發(fā)布時(shí)間：2017-12-5 1:29 Tuesday 閱讀：2721次 【字體：大 中 小】 |
近期國內外金融市場(chǎng)被相對偏空的氛圍籠罩，股票與大宗商品的價(jià)格都處在振蕩之中，其中螺紋鋼小區間波動(dòng)，表現抗跌，但突破上漲還需大環(huán)境配合。
從宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境來(lái)看，歐美經(jīng)濟受到債務(wù)危機和經(jīng)濟復蘇緩慢的困擾，而國內經(jīng)濟在不斷收緊的貨幣政策下也承受著(zhù)巨大的壓力。雖然標普下調了美國主權信用評 級，但美國超級經(jīng)濟強國的實(shí)力以及美元特殊的儲備貨幣地位并不會(huì )使得美國立刻遭遇真正的債務(wù)危機。美國真正面臨的問(wèn)題是經(jīng)濟復蘇緩慢以及失業(yè)率高企，在經(jīng) 濟缺乏新的增長(cháng)點(diǎn)的情況下，美國經(jīng)濟的復蘇會(huì )緩慢許多，美聯(lián)儲是否會(huì )推出QE3對世界其他國家的經(jīng)濟政策都有巨大影響。相比之下，歐洲的債務(wù)危機則比較難 以解決，這是由歐元區貨幣統一而財政各異的體制決定的，歐洲的債務(wù)問(wèn)題正在變得長(cháng)期化、扁平化，并不可能簡(jiǎn)單地通過(guò)一兩次基金援助或央行購債化解，這意味 著(zhù)未來(lái)歐元區還會(huì )爆發(fā)或大或小的危機。未來(lái)世界經(jīng)濟還將面臨貨幣刺激與債務(wù)危機的雙重影響，大宗商品在長(cháng)期通脹的趨勢中不斷受到短期金融市場(chǎng)失衡動(dòng)蕩的影 響。
進(jìn)入下半年以后，中國依然將抗通脹作為首要的宏觀(guān)調控目標，但在力度上開(kāi)始有所放松，畢竟長(cháng)期不斷收緊的貨幣政策已經(jīng)對中國經(jīng)濟 特別是民營(yíng)經(jīng)濟產(chǎn)生較大的抑制作用，這主要反映在不斷上升的市場(chǎng)借貸利率和國內不斷走低PMI上。根據西本新干線(xiàn)的統計，自去年年末以來(lái)，上海地區大額商 業(yè)承兌匯票的貼現率不斷上升，今年六月份以來(lái)更是出現了一波快速上漲，這說(shuō)明市場(chǎng)上的流動(dòng)性較為緊張。年初以來(lái)，國內PMI指數不斷下滑，7月份已經(jīng)下滑 至50.7，表明企業(yè)的經(jīng)濟活動(dòng)在減弱。國內緊張的流動(dòng)性環(huán)境以及經(jīng)濟活動(dòng)的低迷對大宗商品特別是工業(yè)品的價(jià)格產(chǎn)生了明顯的抑制作用。
盡管?chē)鴥群暧^(guān)經(jīng)濟整體收緊，但對于建筑行業(yè)的影響不是特別大。過(guò)去一段時(shí)間管理層以及央行、銀監會(huì )都明確表示要對保障房的建設給予足夠的支持。目前，保 障房建設已經(jīng)被作為一項政治任務(wù)來(lái)完成，根據住建部消息，各地區截至7月底的開(kāi)工量比6月底有較大幅度增長(cháng)。今年1—7月份，全國城鎮保障性住房和棚戶(hù)區 改造住房已開(kāi)工建設721.8萬(wàn)套，開(kāi)工率在72%，按此進(jìn)度，年內1000萬(wàn)套保障性住房的開(kāi)工不成問(wèn)題。在保障房建設的支撐下，今年國內房地產(chǎn)投資未 出現明顯下滑。隨著(zhù)夏季高溫施工淡季的過(guò)去，“金九銀十”的旺季即將到來(lái)，螺紋鋼的消費也會(huì )隨之提升。
今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格雖然有所 波動(dòng)，但總體上還是維持在較高的價(jià)位，焦炭?jì)r(jià)格在上半年出現低迷之后在近期也開(kāi)始有所回升。從成本方面看，螺紋鋼的生產(chǎn)成本沒(méi)有太多變化，依然支撐著(zhù)鋼 價(jià)。對無(wú)縫鋼管價(jià)格壓力較大的是國內較高的鋼產(chǎn)量，7月份國內粗鋼產(chǎn)量5930萬(wàn)噸，雖然較6月份的5993萬(wàn)噸有所回落，但總體上還是保持在較高的水平，而且這 種下降和國內限電調產(chǎn)有一定關(guān)系，等到天氣轉涼電力供應恢復后，粗鋼的產(chǎn)量又會(huì )重新回升，這對后期無(wú)縫鋼管價(jià)格是較大壓力。從庫存來(lái)看，最近兩個(gè)月螺紋鋼社會(huì )庫存 減少的速度明顯放緩。
由于建材鋼今年一直保持著(zhù)較高的毛利率水平，無(wú)縫鋼管企業(yè)都積極生產(chǎn)螺紋鋼，因此螺紋鋼的供給壓力也更加大一些，社會(huì )庫存減速放緩或表明近期市場(chǎng)供求關(guān)系相對寬松，這也可以解釋為何無(wú)縫鋼管價(jià)格不受資金青睞，上行無(wú)力。
從年初至今，無(wú)縫鋼管價(jià)格大體上處在4700—4900元區間內做箱體振蕩，往下是無(wú)縫鋼管企業(yè)成本支撐，這在今年幾次大的下跌行情中已經(jīng)得到印證，往上則需要螺紋鋼需 求拉動(dòng)以及貨幣環(huán)境的相對寬松。目前期貨主力1201合約價(jià)格正處在4800元/噸附近，是振蕩區間中樞，投資者可以在中樞下方逢低建倉，等待后期需求拉 動(dòng)無(wú)縫鋼管價(jià)格走高，若同期流動(dòng)性能夠放松，則無(wú)縫鋼管價(jià)格有上沖5000元/噸的可能。
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